Un nouveau rapport affirme que l'homme le plus riche d'Afrique, peine à financer sa raffinerie censée finir en 2023.

Le rapport publié par Fitch, la plus grande agence de notation mondiale, allègue que le milliardaire nigérian a besoin de 1,1 milliard de dollars supplémentaires (900 milliards) pour achever la raffinerie mais a investi tout son argent et même emprunté pour financer le projet de raffinerie.

Selon le rapport, le projet de raffinerie de Dangote est toujours sur la bonne voie pour être achevé d'ici 2023 et nécessite un investissement supplémentaire de 1,1 milliard de dollars en 2022 pour être en partie financé par la nouvelle obligation.

Le rapport ajoute que Dangote Industries Limited (DIL) envisage de mettre en place un programme obligataire local d'un montant de 750 millions de dollars pour financer en partie l'achèvement de sa raffinerie et de son usine pétrochimique. Les filiales de DIL - Dangote Oil Refining Company Limited (DORC) et Dangote Fertilizer Limited (DFL) - seront coobligés dans le cadre du programme proposé.

« Le financement de l'achèvement du projet de raffinerie devrait être partiellement couvert par le produit de la nouvelle obligation. Si la transaction n'aboutit pas, ou si les coûts d'achèvement devaient dépasser ou si les conditions du marché dans le secteur du ciment ou de l'urée se détérioraient sensiblement, nous ne pensons pas que les créanciers existants de DIL auraient une capacité de prêt supplémentaire. Nous pensons que de nouvelles ventes d'actifs, que ce soit dans le ciment ou des participations dans les projets, seraient les options les plus probables pour résoudre le problème du financement de la raffinerie. ”

Fitch a également noté que Dangote Industries souffre d'une gouvernance d'entreprise faible, ajoutant que c'est un risque pour Dangote, qui a déjà beaucoup de pouvoir sur les opérations, de rester le principal actionnaire et PDG du projet.

Dans le rapport, Fitch a déclaré : « DIL a une structure de groupe complexe avec un grand nombre de transactions entre parties liées, avec un effet négatif sur la transparence opérationnelle et financière. Nous considérons également la domination d'Aliko Dangote, en tant que PDG et principal actionnaire, dans les opérations comme un risque supplémentaire. ”

Fitch a conclu son rapport en disant que le projet de raffinerie devrait maintenir de fortes marges et générer une solide génération de trésorerie, ajoutant de la diversification au profil de DIL et permettant un désendettement rapide.

" Une fois opérationnel, nous prévoyons que ce projet contribuera environ 1 milliard de dollars à l'EBITDA par an lorsqu'il sera accéléré à partir de 2024 ", a-t-il ajouté.